平衡常数是指在特定条件下，可逆化学反应达到平衡状态时生成物与反应物的浓度乘积比或反应产物与反应底物的浓度乘积比。从热力学理论上来说，所有的反应都存在逆反应，所有的反应都存在着热力学平衡，都有平衡常数。平衡常数越大，反应越彻底。
由于固体或纯液体的浓度是一常数，如果有固体或纯液体参加或生成，则表达式中不能出现固体或纯液体；稀溶液中进行的反应，如有水参加反应，由于水的浓度是常数而不必出现于在表达式中；非水溶液中进行的反应，若有水参加或生成，则应出现于在表达式中。
平衡常数只受温度影响，既与任何一种反应物或生成物的浓度变化无关，也与压强的改变无关；由于催化剂同等程度地改变正逆反应速率，故平衡常数不受催化剂影响。